美盘昨日震荡上行。在1000美分处还是有较强支撑，NOPA数据显示美九月份压榨美豆量低于预期，6月底美豆油期末库存17.03亿磅。环比下降较多，利好美豆油。最近天气炒作力度不大，主要干旱区迎来少量降水，在有新的交易因素出现前，美豆向上幅度也不会大。马棕油昨日止跌，近期调整幅度不小，一方面来自令吉特的升值，还有就是主要来自对本月产量的担忧上。在斋月过后工人介结束休假，大部分机构将七月产量放的较高。7月前半月出口较好，环比大增17%。6月产量下8%，主要受斋月放假影响，6月底期末库存152万吨。低库存格局仍存，马棕调整暂终结。国内棕油库存降至37万吨，豆油库存升高至130万吨。
本周油厂开机率随着到港增多再次提高，现货上压力仍存。昨日油脂收出长下影，夜盘继续走高。从中期角度看，棕油近两月前船期看进口将会很有限，八月份虽又有两船买货，但货权仍集中，后期现货仍不好跌。我们认为，美豆之前天气升水打太足，大跌后暂时震荡，马盘近期走弱拖累棕油，目前跌势暂止。短期看目前油脂持续震荡，在天气炒作频发期，内盘商品也并未出现调整迹象，并不建议做空，仍以逢低买入思路操作为主。